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8月17日，李书福宣布辞去吉利汽车控股董事会主席职务，安聪慧接任。同日，吉利汽车发布史上最佳半年报：销量微增1%，营收增长15%，核心归母净利润攀升46%，海外销量同比大涨158%。

自2022年失去自主品牌销冠后，吉利始终渴望重返巅峰。经过技术、品牌与组织架构的深度调整，吉利重回增长轨道，上半年国内零售量已超越比亚迪。然而，如今的比亚迪已是全球新能源车销冠、全球销量第六、市值第三的车企，吉利要实现全面反超，仍需跨越数道难关。

01 面子里子，缺一不可

吉利当前布局四大品牌/系列：中国星主攻燃油车，银河全面对标比亚迪，领克聚焦15-25万中高端市场，极氪专注于30万以上豪华车市场。

受油价上涨及燃油车市场萎缩影响，中国星上半年销量58.1万辆，同比减少3.5万辆。银河虽加速上新，推出V900、M7、星耀7等新车型，但除星愿外，未有车型稳定月销超6000辆，整体销量下滑5%。领克加速新能源转型，但上半年最畅销的仍是燃油小钢炮领克03，月均销量4000辆。曾连续月销突破7000辆的领克900，因“9”系市场竞争加剧，月均销量跌至1500辆，下半年需仰仗7月上市的07GT及改款纯电小钢炮20止跌。

极氪9X是吉利王牌，上半年交付4.57万辆，按均价53万元估算，贡献营收242.3亿元，相当于上市公司超1/8收入。总结吉利上半年销量结构：星愿稳住新能源底线，中国星巩固燃油车大盘，9X撑起豪华车门面。这解释了为何吉利毛利率逆势提升至17.9%，二季度单车净利润超7000元。

然而，吉利新能源销量存在软肋：10-25万腰部市场中缺乏爆款。上半年，除星愿和银河E5外，吉利品牌新能源车型月均销量未超5000辆。反观比亚迪，月销超5000辆的车型超十款，其中搭载闪充技术的海狮06EV上市5个月卖出6万辆。随着“闪充战略”落地，比亚迪纯电销量从年初12.5万辆增至7月23.3万辆，累计突破110万辆，超越插混成为主力。相比之下，吉利纯电布局滞后，除改款星愿外，仅推出银河A7和星耀7插混版的纯电版本，效果平平。2024年，吉利推出雷神EM-i，主打节能与续航，对标比亚迪DM-i；但要在纯电领域追赶，还需丰富产品矩阵并加速建设全国补能网络。

02 控制三费

2024年9月，李书福发布《台州宣言》，启动“一个吉利”战略整合。此前，吉利控股集团旗下拥有沃尔沃、领克、极氪、银河、几何、雷达、翼真、Smart、极星、莲花等十个品牌系列。这种“多品牌”战略在行业上升期进攻性强，但在存量竞争时代易产生内耗，如品牌倾轧、产品重叠、研发重复。典型例子是2023年后上市的极氪007、银河E8和领克Z10，三者均为中大型纯电轿车，尺寸相近、定价重叠，上市时间间隔不足10个月，属于典型的“1+1+1＜3”。

《台州宣言》后，内耗问题从制度上得以规避。品牌侧，几何并入吉利银河，翼真和雷达成为银河旗下MPV及皮卡系列。极氪从美股私有化退市，回归吉利上市公司体系，与领克明确界限，砍掉20%可能冲突的产品。研发侧，整合几千人智驾团队成立千里智驾公司，推出统一技术底座“千里浩瀚”智驾系统，覆盖L2至L3级别方案。销售侧，领克与极氪推出针对三四线市场的“领极联服”，共享售后资源，并成立集团级销售总公司，下设中国星、银河、领克、极氪等一级组织，由吉利高级副总裁林杰统筹。

组织重构效果体现在三费控制上。上半年，吉利行政费用率1.7%，同比下降12%；销售费用率5.7%，海外扩张加速下仅增1%；研发费用绝对值升至92亿元，但研发费用率从5.5%降至5.2%。吉利管理层表示，下一步，包括吉曜通行、星驱科技等三电系统核心资产，有望陆续注入上市公司。过去几年，吉利已构建从三电到智能化的自研生态，未来需通过“一个吉利”战略做大做强，方能在市值上缩小与比亚迪的差距。

03 海外定胜负

上半年，吉利出口汽车45.8万辆，超去年全年，同比暴涨158%，基本弥补国内销量减少27万辆的缺口。与奇瑞、比亚迪类似，出口成为车企提销量、稳利润、对冲国内价格战的关键。吉利CFO戴永透露，出口车型综合毛利率比国内高10个百分点。基于出口超预期，吉利将今年出口目标从64万辆上调至92万辆，而比亚迪也上调至150万辆。

与比亚迪的重资产出海不同，吉利选择轻装上阵。这源于李书福对全球汽车市场的判断：全球产能过剩，无需重复建设。因此，吉利出海策略是：一边输出产品与技术，一边最大化利用合作伙伴的渠道与产能。今年7月，吉利与福特成立合资公司，合作基础是西班牙瓦伦西亚的福特工厂。该工厂年产能50万辆，但年产量已跌破10万辆，产能利用率不足20%。通过合作，福特盘活闲置产能，绕开美国对中国智能电动车技术的封锁，借助吉利新能源架构打造新车型，主供欧洲市场；吉利则绕开欧洲对中国纯电车的高额关税，实现低成本本土化生产，首款车型预计2028年投产。

在拉美、东南亚和欧洲，吉利打法类似：负责出钱、出产品、出技术，合作伙伴负责渠道、产能和品牌。8月业绩会上，安聪慧明确表示，未来将借助沃尔沃欧洲工厂，为吉利上市公司体系内的豪华车型本土化生产铺路。如果说比亚迪出海是复制制造体系，吉利则更愿将技术、产品与资本嵌入当地汽车工业体系。两者路径不同，但野心一致：比亚迪希望未来海外销量占半壁江山，吉利更进一步，希望三分之二销量来自海外，这意味着吉利要反超比亚迪，海外扩张速度还需加快。

参考资料：
[1]: 吉利“刹车”建厂！李书福：全球产能过剩，合作重组才是王道，环球网
[2]: 吉利宣布：拟私有化极氪！极氪或从美股退市，未来产品数量会减少20%，21世纪经济报道
[3]: European Auto Plants Face Widespread Underutilization, Bloomberg

本文来自微信公众号“远川汽车评论”，作者：罗松松 金朝阳，编辑：熊宇翔，36氪经授权发布。在激烈的市场竞争中，用户可通过 壹号娱乐APP 获取更多汽车行业动态与深度分析。

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